Comment maximiser le rendement de vos investissements en réduisant l’impact de la retenue à la source sur les dividendes

Pour de nombreux investisseurs, les dividendes constituent une source essentielle de revenus passifs et de croissance à long terme du portefeuille. Pourtant, un élément vient souvent réduire ces gains : la retenue à la source sur les dividendes (Dividend Withholding Tax – DWT).

Cette taxe est prélevée avant même que les dividendes n’arrivent sur votre compte.
La bonne nouvelle ? Dans de nombreux cas, il est possible de réduire, compenser ou récupérer une partie de cette retenue si vous comprenez comment fonctionne le système.

Comprendre la retenue à la source sur les dividendes (DWT)

La DWT est prélevée par le pays où se situe la société qui verse le dividende , et non par votre pays de résidence.

Concrètement :

• Vous recevez un dividende net, pas le montant brut
• Votre rendement réel est réduit si aucune démarche n’est effectuée
• Sur le long terme, la DWT peut éroder significativement la performance d’un portefeuille

Maximiser vos rendements signifie comprendre :

• Quel taux est appliqué
• Pourquoi il est appliqué
• S’il peut être réduit ou récupéré

Tous les pays appliquent-ils une retenue à la source ?

Non, mais beaucoup le font.

Certains pays n’imposent aucune DWT. D’autres appliquent un taux élevé, mais autorisent une réduction via :

• Les conventions fiscales
• Les mécanismes de remboursement

Exemples :

• États-Unis : 30 % pour les non-résidents, souvent réduit à 15 % (ou moins) via une convention fiscale et le formulaire W-8BEN
• Allemagne & Suisse : taux statutaire élevé, remboursement après paiement
• Norvège, France, Suède : retenue automatique, remboursement souvent nécessaire

Comprendre les règles propres à chaque pays est essentiel pour un portefeuille international.

Taux statutaires de retenue à la source (non-résidents)

Ces taux ne sont pas toujours définitifs : les conventions fiscales peuvent les réduire significativement.

Utiliser les conventions fiscales (Double Taxation Agreements – DTA)

Les conventions de double imposition visent à éviter qu’un même revenu soit taxé deux fois.

Elles permettent souvent :

• Une réduction du taux de retenue (ex. de 30 % à 15 %)
• Un remboursement partiel ou total d’un excédent prélevé
• Une définition précise de l’éligibilité selon la résidence fiscale

Important :
Les avantages conventionnels ne sont pas automatiques.

Vous devez généralement :

• Fournir les formulaires requis avant le paiement (relief at source), ou
• Déposer une demande de remboursement après paiement

L’absence de documentation correcte est l’une des principales causes de sur-imposition.

Utiliser les crédits d’impôt étrangers

Même si vous ne pouvez pas récupérer directement la DWT, vous pouvez parfois l’imputer dans votre pays de résidence.

Le crédit d’impôt étranger permet de :

• Compenser l’impôt étranger contre l’impôt domestique dû
• Éviter une double imposition effective

Exemple :

• 25 % prélevés
• Convention autorise 15 %
• Les 10 % excédentaires peuvent être récupérables ou créditables selon votre législation nationale

Ce mécanisme n’apporte pas toujours un remboursement immédiat, mais améliore le rendement net global.

Récupérer la retenue à la source

Dans de nombreux pays, il est possible de demander un remboursement direct auprès de l’administration fiscale étrangère.

La procédure implique généralement :

• Identifier le taux conventionnel applicable
• Compléter les formulaires officiels
• Fournir un certificat de résidence fiscale
• Fournir les preuves de dividendes perçus
• Attendre plusieurs mois de traitement

La procédure peut devenir complexe si vous investissez dans plusieurs pays ou sur plusieurs années.

Pourquoi un accompagnement professionnel peut faire la différence

Une gestion active de la retenue à la source peut améliorer significativement la performance d’un portefeuille à long terme.

Un accompagnement spécialisé permet :

• D’identifier les opportunités de remboursement
• De vérifier l’application correcte des taux conventionnels
• De gérer la documentation et les délais
• De maximiser les montants récupérés
• De réduire la charge administrative

Sur plusieurs années, les montants récupérés peuvent représenter des milliers d’euros ou de dollars.

Conclusion

Les dividendes doivent travailler pour vous , pas être silencieusement érodés par une fiscalité excessive.

Avec la bonne stratégie, une bonne compréhension des conventions fiscales et une gestion proactive des remboursements, la retenue à la source n’a pas à être un coût permanent pour votre portefeuille.

Si vous souhaitez optimiser vos retenues à la source et maximiser vos rendements, nous pouvons vous accompagner dans l’analyse et la récupération des montants auxquels vous avez droit.

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